Руководство для начинающих по ончейн-метрикам
В быстро развивающемся мире криптовалют понимание ончейн-метрик стало необходимостью для инвесторов, трейдеров и всех, кто интересуется цифровыми активами. Эти метрики предоставляют ценную информацию о блокчейн-сетях, позволяя принимать более обоснованные решения и лучше понимать рыночную ситуацию. В этом руководстве мы рассмотрим основы ончейн-метрик, их значение и то, как эффективно ими пользоваться.
Что такое ончейн-метрики?
Ончейн-метрики — это данные, которые извлекаются непосредственно из открытого реестра блокчейна. Поскольку блокчейны прозрачны и децентрализованы, каждая транзакция, баланс кошельков и взаимодействие со смарт-контрактами публично записываются. Анализ этих данных дает полную картину активности сети, поведения пользователей и общего настроения на рынке.
Почему ончейн-метрики так важны?
Традиционные финансовые рынки опираются на ежеквартальные отчёты и централизованные источники данных. В отличие от них, рынок криптовалют предоставляет возможность получать прозрачную информацию в режиме реального времени, доступную через ончейн-анализ. Благодаря этому пользователи могут:
- Оценивать состояние сети: Метрики, такие как количество активных адресов и объем транзакций, помогают определить степень активности и темпы принятия блокчейна.
- Изучать поведение инвесторов: Анализируя балансы кошельков и шаблоны транзакций, можно выявить тенденции накопления или распределения среди держателей.
- Прогнозировать рыночные движения: Некоторые ончейн-показатели сигнализируют о возможных бычьих или медвежьих трендах, помогая в принятии стратегических решений.
Основные ончейн-метрики, которые нужно отслеживать
1. Активные адреса
Количество уникальных адресов, участвующих в транзакциях за определённый период времени. Увеличение числа активных адресов говорит о росте активности пользователей и принятии сети.
2. Объем транзакций
Общий объём средств, переведённых в сети за выбранный промежуток времени. Высокие объёмы могут свидетельствовать о росте интереса инвесторов и повышении полезности сети.
3. Общая заблокированная стоимость (TVL)
Популярный показатель в сфере децентрализованных финансов (DeFi), отражающий сумму активов, заблокированных в протоколах DeFi. Рост TVL говорит о развитии сектора и повышении доверия пользователей.
4. Потоки средств на биржах
Отслеживание ввода и вывода средств с бирж помогает определить потенциальное давление покупателей или продавцов. Например, большие поступления криптовалют на биржи могут сигнализировать о скорой распродаже.
5. Распределение предложения
Показывает, как монеты или токены распределены по разным адресам. Высокая концентрация активов может указывать на риски манипуляций рынком.
6. «Уничтоженные дни монет» (Coin Days Destroyed — CDD)
Метрика, учитывающая не только объём, но и время удержания монет перед перемещением. Высокий показатель CDD может указывать на продажу активов долгосрочными держателями.
7. Коэффициент сетевой стоимости к транзакциям (NVT Ratio)
Аналог показателя цена-прибыль на традиционных рынках, NVT сравнивает рыночную капитализацию сети с её транзакционной активностью. Высокий NVT может означать переоцененность актива, низкий — его недооцененность.
Использование ончейн-метрик в инвестиционных решениях
Включение ончейн-метрик в инвестиционную стратегию значительно улучшает качество принимаемых решений:
- Определение рыночных тенденций: Рост активности адресов и объёмов транзакций часто коррелирует с бычьим рынком, а их снижение может говорить о наступлении медвежьего тренда.
- Оценка настроения инвесторов: Существенный отток средств с бирж на личные кошельки может означать накопление и позитивный настрой инвесторов, в то время как большие притоки на биржи сигнализируют о возможной распродаже.
- Оценка стоимости сети: Метрики, такие как NVT, помогают понять, переоценена или недооценена криптовалюта по отношению к активности её транзакций.
Инструменты для анализа ончейн-метрик
Существует множество платформ, предоставляющих удобный доступ к ончейн-аналитике:
- Glassnode: Платформа предлагает широкий спектр ончейн-метрик и аналитических отчетов по различным криптовалютам.
- CryptoQuant: Обеспечивает данные в режиме реального времени о потоках на биржи, позициях майнеров и других важных метриках.
- Dune Analytics: Позволяет создавать пользовательские запросы и панели данных для анализа сети Ethereum.
- Etherscan: Блокчейн-обозреватель Ethereum, предоставляющий данные о транзакциях, адресах и смарт-контрактах.
Ограничения ончейн-метрик
Несмотря на преимущества, ончейн-метрики обладают рядом ограничений:
- Интерпретация данных: Сырые данные требуют контекста. Например, резкий рост транзакций может означать как увеличение пользовательской активности, так и перевод крупной суммы одним пользователем.
- Оффчейн-активности: Не все транзакции проводятся непосредственно на блокчейне. Торговля на централизованных биржах (CEX) не всегда отображается в ончейн-метриках.
- Меры конфиденциальности: Технологии, такие как миксеры монет, усложняют отслеживание транзакций, затрудняя анализ.
Заключение
Ончейн-метрики — это мощный инструмент для анализа блокчейн-сетей, позволяющий принимать взвешенные решения на основе прозрачных и актуальных данных. Освоив эти метрики, вы сможете глубже понимать динамику рынка, поведение инвесторов и состояние сети. Тем не менее, ончейн-анализ необходимо дополнять другими методами исследования и учитывать его ограничения, чтобы сформировать целостную и эффективную инвестиционную стратегию.